黃金期貨（gold futures）是期貨，是以黃金為交易對象的期貨合同亦稱“黃金期貨合約”。黃金期貨合約也載有交易單位、質(zhì)量等級、期限、最后到期日、報(bào)價(jià)方式、交割方法、價(jià)格變動(dòng)的最小幅度、每日價(jià)格變動(dòng)的限度等內(nèi)容。

黃金期貨合約按計(jì)量單位不同，一般可分為兩種規(guī)格，以芝加哥谷物交易所為例，一種是重1000克、純度為99. 5%的黃金期貨，一種是重100金衡盎司、純度為99. 5%的黃金期貨。?

黃金貨幣符號(hào)，首先要了解炒哪個(gè)貨幣對，貨幣對都是英文看不懂怎么辦，下面是一些貨幣的符號(hào)。炒黃金就是最基本的就是知道黃金符號(hào)和他的匯率。根據(jù)匯率比的升高或降低來賺取利潤。

市場分析 編輯本段

黃金市場與其他商品一樣也是由最基本的供需雙方組成，但黃金又不同于其他商品，其市場結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜。既有黃金供應(yīng)商和需求企業(yè)及個(gè)人，也有央行、商業(yè)銀行及各種投資機(jī)構(gòu)，還有專業(yè)的黃金交易商及從事代理業(yè)務(wù)的經(jīng)紀(jì)商等。

黃金市場最基礎(chǔ)的構(gòu)成部分，其中供應(yīng)商主要是金礦及黃金冶煉企業(yè)，需求商主要是黃金制品生產(chǎn)企業(yè)、珠寶商等。

黃金儲(chǔ)備，也是貨幣政策的制定和執(zhí)行機(jī)構(gòu)，是影響黃金市場的重要力量。當(dāng)央行需要增加黃金儲(chǔ)備時(shí)，是黃金市場上重要的需求方，當(dāng)央行要減少黃金儲(chǔ)備時(shí)又是黃金市場上重要的供應(yīng)者。西方主要國家的央行一般以售金為主，而R從事“貸金業(yè)務(wù)”，更多的是以供給者的身份出現(xiàn)。

商業(yè)銀行：在黃金市場上商業(yè)銀行具有多重身份，商業(yè)銀行的黃金業(yè)務(wù)非常復(fù)雜，它的業(yè)務(wù)中有部分是執(zhí)行央行黃金業(yè)務(wù)，也有一部分是代理客戶進(jìn)行的黃金業(yè)務(wù)。從這方面看商業(yè)銀行是黃金市場的重要中介機(jī)構(gòu)，其代理業(yè)務(wù)范圍涵蓋了黃金批發(fā)環(huán)節(jié)和黃金零售環(huán)節(jié)。另一方面商業(yè)銀行也有一部分黃金自營業(yè)務(wù)，又有黃金自營商的身份。

金融投資工具，也是投資者的投資組合中必不可少的重要投資品種。全球有大量的黃金投資者群體，包括機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。機(jī)構(gòu)投資者中最重要的基金，包括以下兩類：

①傳統(tǒng)基金：指傳統(tǒng)的商品基金和對沖基金。

②交易所交易黃金基金(ETFS)：這是最近幾年新出現(xiàn)的一種證券市場基金，這種基金在證券市場上發(fā)行基金股份，而后將基金籌集到的資金進(jìn)行黃金投資，通常每個(gè)基金單位等于1/10盎司黃金。

黃金市場中介機(jī)構(gòu)：如黃金交易所、代理商、經(jīng)紀(jì)商、做市商等。中介機(jī)構(gòu)起著組織交易、服務(wù)投資者、溝通市場參與各方的作用，對活躍市場交易．發(fā)揮黃金市場功能只有夏至作用。

從黃金市場的構(gòu)成可以看出，全球黃金的供應(yīng)主要由三個(gè)部分組成：一是礦產(chǎn)金，這是世界上新增的黃金；二是央行售金，即各國黃金儲(chǔ)備流向市場的部分：三是再生金，指消費(fèi)者手中持有的黃金(主要是首飾)變成貨幣的部分。

而黃金的需求主要由兩部分組成：一是黃金加工和工業(yè)川金，即實(shí)際消費(fèi)部分；二是黃金投資需求，包括央行增加黃金儲(chǔ)備、機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者投資需求。交易對發(fā)揮黃金市場功能具有重要作用。

交易情況 編輯本段

2012年12月6日，國內(nèi)黃金期貨上市后暴漲暴跌，上市當(dāng)日全線收跌；現(xiàn)貨黃金、現(xiàn)貨白銀亦弱勢運(yùn)行，全線收跌。

上海期貨交易所黃金期貨交易最為活躍的2012年6月份交割合約早盤大幅低開，報(bào)每克344.35元，開盤后微漲至當(dāng)日最高點(diǎn)每克344.9元，隨后震蕩運(yùn)行；尾盤跌至當(dāng)日最低點(diǎn)每克342.91元，最終報(bào)收于每克343.6元，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌1.85元，跌幅0.54%。

其余非活躍合約全線收跌。成交相對活躍的2012年12月份交割合約報(bào)收于每克337.81元，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌0.37%。

數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日黃金期貨成交較活躍。截至收盤，共有9個(gè)合約成交，共成交54686手，成交額188.01億元。

運(yùn)行特點(diǎn) 編輯本段

運(yùn)行特點(diǎn)：黃金期貨6月和12月黃金期貨相繼成為主力合約(如圖，白銀期貨也有類似特點(diǎn))。

上海期貨交易所，黃金期貨品種上市后，逐漸形成了6月和12月黃金期貨合約交替成為主力合約的特殊情況，截至2013年12月16日，前兩大主力合約為黃金1406持倉170670手，黃金1312合約持倉量2118手。

交易時(shí)間 編輯本段

1、早5-14點(diǎn)行情一般及其清淡，這主要是由于亞洲市場的推動(dòng)力量較小所為！一般震蕩幅度較小，沒有明顯的方向。多為調(diào)整和回調(diào)行情。一般與當(dāng)天的方向走勢相反，如：若當(dāng)天走勢上漲則這段時(shí)間多為小幅震蕩的下跌。此時(shí)段間，若價(jià)位合適可適當(dāng)進(jìn)貨。

2、午間14-18點(diǎn)為歐洲上午市場。歐洲開始交易后資金就會(huì)增加，且此時(shí)段也會(huì)伴隨著一些對歐洲貨幣有影響力的數(shù)據(jù)的公布！此時(shí)段間，若價(jià)位合適可適當(dāng)進(jìn)貨。

3、傍晚18-20點(diǎn)為歐洲的中午休息和美洲市場的清晨，較為清淡！這段時(shí)間是歐洲的中午休時(shí)，也是等待美國開始的前夕。此時(shí)間段宜觀望。

4、20點(diǎn)--24點(diǎn)為歐洲市場的下午盤和美洲市場的上午盤！這段時(shí)間是行情波動(dòng)最大的時(shí)候，也是資金量和參與人數(shù)最多的時(shí)段。這段時(shí)間則是會(huì)完全按照當(dāng)天的方向去行動(dòng)，所以判斷這次行情就要根據(jù)大勢了，此時(shí)間段是出貨的大好時(shí)機(jī)。

5、24點(diǎn)后到清晨，為美國的下午盤，一般此時(shí)已經(jīng)走出了較大的行情，這段時(shí)間多為對前面行情的技術(shù)調(diào)整。宜觀望。在2013年4月份國內(nèi)即將推出夜盤，交易時(shí)間為9:00-02:30（凌晨）。

優(yōu)點(diǎn)分析 編輯本段

黃金期貨的優(yōu)點(diǎn)：

1、雙向交易，可以買漲，也可以買跌。

2、實(shí)行 T+0 制度，在交易時(shí)間內(nèi)，隨時(shí)可以買賣。

3、以小博大，只需要很小的資金就可以買賣全額的黃金。

4、價(jià)格公開、公正， 24 小時(shí)與國際聯(lián)動(dòng)，不容易被操縱。

5、市場集中公平，期貨買賣價(jià)格在一個(gè)地區(qū)、國家，開放條件下世界主要金融貿(mào)易中心和地區(qū)價(jià)格是基本一致的。

6、套期保值作用，即利用買賣同樣數(shù)量和價(jià)格的期貨合約來抵補(bǔ)黃金價(jià)格波動(dòng)帶來的損失，也稱“對沖”。

投資優(yōu)點(diǎn)

金價(jià)波動(dòng)大：根據(jù)國際黃金市場行情，按照國際慣例進(jìn)行報(bào)價(jià)。因受國際上各種政治、經(jīng)濟(jì)因素如：

a.美元

b.石油

c.央行儲(chǔ)備

d.戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)，以及各種突發(fā)事件的影響，金價(jià)經(jīng)常處于劇烈的波動(dòng)之中?？梢岳眠@差價(jià)進(jìn)行實(shí)盤黃金買賣。

交易服務(wù)時(shí)間長：每天為二十四個(gè)小時(shí)交易，涵蓋主要國際黃金市場交易時(shí)間。

資金結(jié)算時(shí)間短：當(dāng)日可進(jìn)行多次開倉平倉（跟權(quán)證有點(diǎn)像），提供更多投資機(jī)遇。

操作簡單：有無基礎(chǔ)均可，即看即會(huì)；比炒股更簡單，不用選股多么麻煩，分析判斷相對簡單，跟美圓，原油走勢緊密相關(guān)。全世界都在炒這種黃金，每天交易大約20萬億美金。一般莊家無法興風(fēng)作浪。在這個(gè)市場靠的只有自己的技術(shù)。

雙向交易:黃金漲，您做多，賺；黃金跌，你做空，也賺?。ü善睗q才賺，跌則虧），真正的上漲下跌都賺錢。

趨勢好：炒黃金在國內(nèi)才剛剛興起，股票、房地產(chǎn)、外匯等在剛開始是都賺瘋了，黃金也不例外。而且雙向更靈活.

保值強(qiáng)：黃金從古至今都是最佳保值產(chǎn)品這之一，升值潛力大；世界上通貨膨脹加劇，將推進(jìn)黃金增值。黃金T + D理財(cái)業(yè)務(wù)特點(diǎn)：◇利用杠桿原理——低投入、高回報(bào)，資金利用率高◇雙向交易——做多做空機(jī)制，投資靈活 ◇T+0交易——可以當(dāng)天買賣操作，短線機(jī)會(huì)大◇網(wǎng)上交易——隨時(shí)買賣，操作便捷、安全◇無漲跌幅限制——套利空間大◇24小時(shí)交易——適合上班族理財(cái)投資◇全球市場——無莊家，交易活躍。

優(yōu)點(diǎn)比較

黃金期貨PK倫敦金

第一，交易時(shí)間

黃金期貨：09:00～11:30 13:30～15:00 （合計(jì)4個(gè)小時(shí)），國內(nèi)于2013年7月份推出黃金期貨夜盤，交易時(shí)間為21:00-02：30（凌晨）。我國交易時(shí)間延長黃金期貨先行先試，有助于保護(hù)投資者隔夜交易風(fēng)險(xiǎn)。

倫敦金：周一至周五連續(xù)不間斷交易24小時(shí)，隨時(shí)可以進(jìn)場。

第二，交易模式

黃金期貨：雙向交易，T+0交易制度，有交割期限制，必須在交割日被進(jìn)行交割或者平倉。

倫敦金：雙向交易，T+0交易制度，沒有交割期限，當(dāng)日可以開倉、平倉。

第三，投資成本

黃金期貨：15倍杠桿比例，即實(shí)物為100萬的商品交易只需保證金6.6萬（高投入）。

倫敦金：100倍杠桿比例，1%保證金，可將投資成本降低至實(shí)際成本的1%，實(shí)物為100萬的商品交易需保證金1萬（低投入）。

第四，投資收益

黃金期貨：1000美元/盎司買入一手，即225元rmb/克X 1000克X 6.6%=14850元/手（成本）

1400美元/盎司賣出，即300元/克賣出，將獲利（300-225）X 1000 =7.5萬（收益）

收益率：7.5萬/1.485萬=505% 即5倍。（中投入，中收益）

黃金倫敦：1000美元/盎司買入一手，成本為1000美元，約6500元RMB。（成本）

1400美元/盎司賣出，將盈利：（1400-1000）X 100 =40000美元=26.4萬RMB。（收益）

收益率：26.4萬/0.65萬=4060% 即40倍。（低投入，高收益）

第五，漲跌限制

黃金期貨：5%

倫敦金：沒有升跌停板，獲利空間更大，同時(shí)可以設(shè)置止損位和獲利位，風(fēng)險(xiǎn)可控制。

第六，交易費(fèi)用

黃金期貨：一般為萬分之二（雙邊收費(fèi)）合計(jì)為萬分之四+傭金

倫敦金：單邊收費(fèi)，點(diǎn)差：萬分之5，交易一手需要支付50美元，即325元RMB。

第七，投資前景

黃金期貨：金融危機(jī)后，全球貨幣貶值，美國量化寬松，歐洲債務(wù)危機(jī)，中東政治動(dòng)蕩，朝韓沖突，利多黃金，牛市格局。

倫敦金：屬于現(xiàn)貨，在價(jià)格引導(dǎo)方面還是需要參考CME的黃金期貨，CME的交易量是全球居全球首位，擁有非常高的話語權(quán)和定價(jià)權(quán)。

投資缺點(diǎn) 編輯本段

1黃金期貨合約在上市運(yùn)行的不同階段，交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)不同。入市的時(shí)點(diǎn)決定保證金比例的高低，投資者在操作時(shí)如果不注意追加保證金，很容易被平倉。

2如果在到期前不選擇平倉，則到期時(shí)必須交割實(shí)物黃金，這并不是一般投資者愿意選擇的。

3硬性規(guī)定自然人不能進(jìn)行黃金實(shí)物交割，如果在交割月份，自然人客戶持倉不為0，則由交易所在進(jìn)入交割月份的第一個(gè)交易日起執(zhí)行強(qiáng)行平倉。因強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的盈利按照國家有關(guān)規(guī)定處理，強(qiáng)行平倉發(fā)生的虧損由責(zé)任人承擔(dān)。

交易內(nèi)容 編輯本段

世界上大部分黃金期貨市場交易內(nèi)容基本相似，主要包括保證金、合同單位、交割月份、最低波動(dòng)限、期貨交割、傭金、日交易量、委托指令。

保證金

交易人在進(jìn)入黃金期貨交易所之前，必須要在經(jīng)紀(jì)人那里開個(gè)戶頭。交易人要與經(jīng)紀(jì)人簽定有關(guān)合同，承擔(dān)支付保證金的義務(wù)。如果交易失效，經(jīng)紀(jì)人有權(quán)立即平倉，交易人要承擔(dān)有關(guān)損失。當(dāng)交易人參與黃金期貨交易時(shí)，無需支付合同的全部金額，而只需支付其中的一定數(shù)量(即保證金)作為經(jīng)紀(jì)人操作交易的保障，一般將保證金定在黃金交易總額的10%左右。保證金是對合約持有者信心的保證，合約的最終結(jié)果要么以實(shí)物交割，要么在合約到期前作相反買賣平倉。

保證金一般分為三個(gè)層次：

紐約黃金期貨

一是初級保證金(Initial　Margin)。這是開期貨交易時(shí)，經(jīng)紀(jì)人要求客戶為每份合同繳納的最低保證金。二是長期保證金(Maintenance　Margin)。這是客戶必須始終保有的儲(chǔ)備金 金額。長期保證金有時(shí)需要客戶提供追加的保證金。追加的保證金是當(dāng)市場變化朝交易商頭寸相反方向運(yùn)動(dòng)時(shí)，經(jīng)紀(jì)人要求支付的維持其操作和平衡的保證金。

如果市場價(jià)格朝交易商頭寸有利的方向運(yùn)動(dòng)時(shí)，超過保證金的部分即權(quán)益或收益，交易商也可要求將款項(xiàng)提出，或當(dāng)作另外黃金期貨交易的初始定金。三是應(yīng)變和盈虧的保證金(Variation Margin)。清算客戶按每個(gè)交易日結(jié)果向交易所的清算機(jī)構(gòu)所支付的保證金，用來抵償客戶在期貨交易中不利的價(jià)格走勢而造成的損失。

合約單位

黃金期貨和其他期貨合約一樣，由標(biāo)準(zhǔn)合同單位乘合同數(shù)量來完成。紐約商品交易所的每標(biāo)準(zhǔn)合約單位為100盎司金條或3塊1公斤的金條。

交割月份

黃金期貨合約要求在一定月份提交規(guī)定成色的黃金。

最低波幅

最低波幅是指每次價(jià)格變動(dòng)的最小幅度，如每次價(jià)格以10美分的幅度變化

最高交易限度

最高交易限度，如同證券市場上的漲停和跌停。紐約交易所規(guī)定每天的最高波幅為75美分。

期貨交付

購入期貨合同的交易商，有權(quán)在期貨合約變現(xiàn)前，在最早交割日以后的任何時(shí)間內(nèi)獲得擁有黃金的保證書、運(yùn)輸單或黃金證書。同樣，賣出期貨合約的交易商在最后交割日之前未做平倉的，必須承擔(dān)交付黃金的責(zé)任。世界各市場的交割日和最后交割日不同，投資者應(yīng)加以區(qū)分。如有的規(guī)定最早交割日為合約到期月份的15日，最遲交割月份為該月的25日。一般期貨合約買賣都在交割日前平倉。

當(dāng)日交易

期貨交易可按當(dāng)天的價(jià)格變化，進(jìn)行相反方向的買賣平倉。當(dāng)日交易對于黃金期貨成功運(yùn)作來說是必須的，因?yàn)樗鼮榻灰咨烫峁┝肆鲃?dòng)性。而且當(dāng)日交易無需支付保證金，只要在最后向交易所支付未平倉合約時(shí)才支付。

指令介紹

指令是顧客給經(jīng)紀(jì)人買賣黃金的命令，目的是為防止顧客與經(jīng)紀(jì)人之間產(chǎn)生誤解。指令包括：行為(是買還是賣)、數(shù)量、描述(即市場名稱、交割日和價(jià)格與數(shù)量等)及限定(如限價(jià)買入、最優(yōu)價(jià)買入)等。

需求供給 編輯本段

從全球黃金供需數(shù)據(jù)看，預(yù)計(jì)今年黃金供給超過需求，第一季度黃金供應(yīng)量和需求量差距很小，而第二季度和第三季度黃金供應(yīng)量都超出黃金需求量較多。

另外，從黃金需求結(jié)構(gòu)看，2011年黃金首飾需求、工業(yè)和牙科需求、投資需求分別占黃金需求的43%、10%、37%。2011年黃金投資需求已經(jīng)逼近黃金首飾需求。黃金價(jià)格繼續(xù)上漲，可能會(huì)導(dǎo)致黃金的投資需求、消費(fèi)需求都減少。因此，從黃金供需數(shù)據(jù)看，不支持黃金價(jià)格大漲。

夜盤交易 編輯本段